开曼证券投资业务限制牌照

restricted securities investment business licence是 full licence的受限形式，不是 Schedule 2之外的豁免。2026 Regulations规定最多20名客户，服务只能提供给申请表列明或已按要求书面补充的客户；可用于各类别，但明确排除 market maker 和 securities arranger。

它可在客户范围清晰、规模较小的模式下限制监管范围和客户数，但不降低 SIBA对人员、AML、账簿、财务资源、适当性和持续报告的要求。客户增加或活动变化前，必须先核对能否继续满足牌照条件。

申请人仍须满足 SIBA第6条普通许可门槛，另提交拟服务客户姓名和地址。客户上限是20名而不是资产管理规模阈值；没有官方证据支持以AUM、承诺额或投资者数量以外的香港/BVI数字替代该上限。

2026申请表要求列示董事、高级人员、经理（含合规官）及相关股东；直接面对客户的经纪、投资顾问或投资经理应提交履历。持牌公司至少两名董事；具体职能还应配置 MLRO、合规及必要的内部控制资源，CIMA可按风险、规模或牌照条件要求补充人员。 受限客户数不等于可减少关键职能人员；CIMA仍会按活动性质要求足够独立的合规、AML和业务连续性安排。

资本不是按一个所有类别通用的数字判断。CIMA FAQ列出的 base financial resource 是 broker-dealer、market maker、securities manager 为 CI$100,000，其他 licensee 为 CI$15,000；最终需按 Financial Requirements and Standards Regulations、活动组合、财务报表和 CIMA 个案确认。保险和流动性安排也需提交，不能把申请费当作资本。 restricted只是客户范围条件，不产生独立的低资本安全港。

SIBA要求相关经营实体通过开曼的 place of business 开展被纳管活动；注册地址、principal office、董事和服务提供者安排必须与真实业务相称。豁免公司可主要在境外经营，但该公司类型本身不产生 SIBA许可，是否形成开曼经营地点及由谁实际决策须个案确认。

除一般申请材料外，必须列明申请时的客户姓名和地址、拟提供服务，并建立新增客户前的书面通知流程；客户识别、KYC、合同、服务范围和限制牌照条件应能被审计追踪。

先确认活动属于可受限的 Schedule 2类别，再在2026申请表选择 restricted并提交客户清单。取得牌照后，只有清单客户或已向 CIMA提供规定资料的客户可以接受服务；超过20名、改做 market maker/arranger或无法维持条件时，应先向 CIMA确认转换/变更。

CIMA没有为 restricted licence承诺独立总审批时长。完整资料后的审查和决定通常在决定后七日内通知，但客户清单、补件和条件谈判可能延长项目；这不是法定承诺。

持牌人对按第6(4)提交的信息发生变化，原则上须在变化发生后七日内通知 CIMA；牌照公司股份或合伙权益发行、转让或处分通常须事前取得 CIMA批准。董事、高级人员、地址、业务范围、集团和外包变化还可能触发特定审批或即时通知。 受限牌照新增客户尤其要在提供服务前完成规定书面提交，不应先服务后补登记。

持牌人须按牌照条件和 CIMA规则经营，分开核算客户及自有资金/财产，年度审计并在财年结束六个月内提交审计账目及合规证明；broker-dealer/market maker通常有月度财务申报，其他持牌人通常有季度申报，具体日程以 CIMA reporting schedule 为准。年度续费在1月15日前，逾期可产生附加费及牌照失效后果。 同时持续监控客户人数、客户名单、服务活动和牌照条件。

现行制度开放申请，但仅适用于除 market maker、securities arranger以外的类别；最多20名客户的条件应在营销、合同、CRM和内部审批中持续可证明。